[美國FOMC利率決策會議什麼時候開會?2024年美國Fed利率決策會議開會、公布日期整理] 
12月FED利率決策已公布囉~
2024年美國FED利率決策會議FOMC登場日期如下:(下次FED會議公布日期2024/2/1)
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2024年(FOMC)
美國聯邦
公開市場理事會
利率決議
公佈日期
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公佈時間 (台灣) |
2024年 美國聯邦公開市場理事會 (FOMC) 開會日期 |
| 2月1日(四) | 03:00 | 1/30-1/31 |
| 3月21日(四) | 02:00 | 3/19-3/20 |
| 5月2日(四) | 02:00 | 4/30-5/1 |
| 6月13日(四) | 02:00 | 6/11-6/12 |
| 8月1日(四) | 02:00 | 7/30-7/31 |
| 9月19日(四) | 02:00 | 9/17-9/18 |
| 11月8日(五) | 02:00 | 11/6-11/7 |
| 12月19日(四) | 03:00 | 12/17-12/18 |
(以上資料截至2023/12/07請以官方最新公告為準)
2023美國聯準會最近一次12月FED開會重點:(更新時間20231214)
一文掌握Fed最新決策：明年至少降息三次、下調通膨預測、聚焦降息時間點
美國聯準會 (Fed) 周三 (13 日) 宣布將基準利率維持在 5.25% 至 5.5% 區間不變，並發出迄今為止最明確的信號，即明年將展開一系列降息，意味著過去一年多來的激進升息行動或許已經結束。
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一:明年至少降息三次
本次會議上，Fed 官員們一致同意將聯邦基金利率維持在 5.25% 至 5.5% 的目標區間，為 2001 年來最高水準，且點陣圖顯示，這次是決策者們自 2021 年 3 月以來，首次預測不會再進一步升息。
從點陣圖來看，多數 Fed 官員們預估 2024 年將至少降息 75 個基點 (3 碼)，高於 9 月給出的預測。雖然 2024 年底的聯邦基金利率中位數預估值為 4.6%，但官員們之間的預期差異仍大，有八位官員預測明年降息幅度將少於 3 碼，五位預期降息幅度會大於 3 碼。
儘管如此，鮑爾強調這些預測並非事先設定的計畫，雖然不太可能進一步升息，但決策者還沒準備好排除進一步升息的選項，以便在需要時平抑物價再起的壓力。
鮑爾說：「人們普遍認為政策利率可能已經達到，或是很接近本輪緊縮周期的高峰。我認為我們不太可能再升息，但我們不會排除這種可能性。」
本次會後聲明也凸顯出 Fed 語調上的轉變。官員們表示將繼續觀察一系列數據和事態發展，看看「任何」額外 (any additional) 的緊縮政策是否是適當的，FOMC 11 月聲明並未出現這個詞。
FOMC 委員坦承，通膨在過去一年已有所緩解，但仍處在高檔。此外，多數成員現在認為物價成長風險大致上已趨於平衡。
重點二：上調今年經濟成長、調降至 2026 年通膨預測
最新經濟預測摘要 (SEP) 顯示，美國今年實質國內生產毛額 (GDP) 成長率估達 2.6%，高於 9 月時預測的 2.1%，失業率持平 3.8% 不變。
通膨方面，今年個人消費支出物價指數 (PCE) 成長率估為 2.8%，低於此前預測的 3.3%，核心 PCE 成長率也從此前的 3.7% 調降至 3.2%。
展望 2024 年，實質 GDP 成長率估為 1.4%，略低於 9 月時預測的 1.5%，失業率估 4.1%，同於先前預測，PCE 與核心 PCE 成長預估值同為 2.4%，均低於先前預期。
重點三：不用等到經濟衰退就能降息
鮑爾會後警告，即使今年美國經濟表現強勁，衰退的可能性還是存在。他說：「認為當前經濟陷入衰退的想法沒什麼根據，但明年陷入衰退的可能性總是存在的。無論經濟狀況如何，這都是機率問題，始終具有可能性。」
不過，鮑爾也稱，即使美國經濟沒有在 2024 年陷入衰退，Fed 也願意降息。他說：「這可能只是經濟正在走向正常化、不需要收緊政策的跡象。」
降息時間點是下一個問題
鮑爾指出，抗通膨之戰尚未結束，但在通膨和勞動力市場都出現降溫跡象的情況下，決策者將開始討論寬鬆政策。
他說：「關於何時開始放寬政策才適當的問題，已開始浮現在人們眼前，這顯然是全世界都在討論，也是我們在今日會議上所談到的話題。我認為大家普遍預期這將成為我們未來討論的一個主題。」
重點四：勞動力市場終於進入「甜蜜點」
鮑爾說：「整體而言，勞動力市場的進展非常積極。對於勞工們來說，現在是找到工作並獲取穩定工資增長的好時機。」
鮑爾表示，就業成長依舊強勁，但考量到人口成長和勞動參與率，就業成長正在回落到更加持續性的水準。「勞動力嚴重短缺的時代已經過去了。在很長一段時間內，工資成長率仍高於 2% 的目標水平，但已逐漸降溫。」
市場反應
消息公布後，美股漲勢進一步擴大，道瓊指數收盤大漲 512 點，首次站上 37,000 大關，標普 500 和那指雙雙收紅逾 1.3%，且標普重返 4,700 點關卡，費半則收漲近 1.6%，創去年 1 月以來最高。10 年期美國公債殖利率跌至 4.03%。美元指數貶至兩周低點。
華爾街看法
Global X 投資長 Jon Maier 表示，Fed 即將降息的跡象反映出，就央行的目標來說，美國經濟已處在更好的位置。「市場正在慶祝 Fed 的政策更貼近市場，不只是針對 Fed 按兵不動的決定，似乎也是對符合 Fed 長期目標的經濟表現表示讚揚。」
高盛資產管理固定收益和流動性解決方案全球聯席主管 Whitney Watson 認為，Fed 的降息循環可能始於 6 月，屆時將降息 25 個基點，到明年底，政策利率將來到 4.25% 至 4.5% 的目標區間。
聯博資產管理 (AllianceBernstein) 資深經濟學家 Eric Winograd 稱：「雖然我認為市場反應過度誇大，但方向是正確的。在本輪周期，Fed 首次在合理預測範圍內打開降息之門，這一點意義重大。」
AXS Investments 執行長 Greg Bassuk 表示：「Fed 今年提前送出節日大禮。投資人正在接受 Fed 情緒更鴿派的轉變。我們認為帶動情緒變化的因素包含本周的消費者物價指數 (CPI) 和生產者物價指數 (PPI)，兩者的走向與通膨下行軌跡一致，這讓 Fed 對其鷹派行動已開始實現目標感到更有信心。」
資料來源:: https://bit.ly/41zMcAy
FED11月會議重點(更新時間20231106)
一文掌握Fed重點決策：鴿派訊號、未考慮降息、關注長債殖利率攀升
聯準會 (Fed) 週三 (1 日) 宣布，將基準利率走廊維持在 5.25% 至 5.5% 區間，是本輪升息周期首見連續 2 個月不升息的情況，聯準會主席鮑爾在記者會上暗示立場轉鴿，提振市場情緒。
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一：鴿派訊號
今年還剩一場利率會議，定於 12 月 12 日和 12 月 13 日舉行，聯準會主席鮑爾在會後記者會上透露，委員會尚未就未來會議的政策決定做出決定。
鮑爾稱：「我們尚未就未來的會議做出任何決定，這就是我們未來會議的方式，只是要確定進一步收緊政策的程度，以隨著時間的推移將通膨率恢復到 2% 的目標。」
鮑爾暗示聯準會或許完成四十年來最激進緊縮週期：「現在問題是：是否應該進一步升息？我認為『放慢腳步』將讓我們更好地了解還需要做多少，如果我們需要採取更多行動的話。」
芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，交易員預測聯準會 12 月份升息 1 碼的機率約 22% 左右。
交易員預測聯準會 12 月份升息 1 碼的機率約 22% 左右 (圖片：FedWatch)
鮑爾強調，即便聯準會 12 月決定連續第三次會議暫停升息，也不意味很難再次升息，委員會將始終做著合乎時宜的事情。
重點二：根本不考慮降息
鮑爾強調，美國央行尚未開始考慮降息，直到通膨得到控制後才會考慮。
鮑爾說：「事實是委員會現在根本沒有考慮降息。我們不是在談論降息，我們仍然非常關注第一個問題，即『我們是否已經採取了充分限制性的貨幣政策立場，以將通膨率隨著時間的推移可持續地降至 2%？』 這才是我們關注的問題。」
重點三：調高經濟成長評估
聯準會最新聲明提到，美國第三季經濟活動以「強勁的速度」擴張。而 9 月份的聲明稱「經濟以『穩健』的速度擴張。」
聲明還提到，聯準會將繼續以相同的速度減少國債和抵押債券持有，就業成長放緩，但仍保持強勁。
聯準會調高經濟成長評估前，美國商務部上週四 (10 月 26 日)，美國第三季國內生產毛額 (GDP）初值，季增年率經季調後為 4.9%，創下 2021 年第四季以來最大增幅，明顯高於第二季的 2.1%。而過去 18 個月，薪資增速已顯著放緩。 勞動力需求仍然超過可以獲得的供應。
重點四：對抗通膨未取得勝利
聯準會未宣布對抗通膨取得勝利，但正走在正確的道路上。鮑爾指出：「少數幾個月的良好數據這只是一個開始而已。不相信聯準會已經達到通膨率，讓通膨持續降至 2% 的過程還有很長的路要走。」
鮑爾表示，抑制通膨仍「可能」需要看到增長放緩和勞動力市場降溫。
重點五：關注長債殖利率攀升
上週美國 10 年期公債殖利率曾短暫升破 5% 大關，引發市場震盪，聯準會週三聲明中暗示，近期美債殖利率攀升可能會對經濟和通膨造成壓力。
該聲明寫道：「家庭和企業的金融和信貸狀況收緊可能會對經濟活動、就業和通膨造成壓力。」「這些影響的程度仍不確定，聯準會仍高度關注通膨風險。」
重點六：未考慮調整縮表的速度
美債殖利率大幅走升並沒有導致聯準會改變其減少債券持有規模的方法。
鮑爾提到，目前高達 600 億美元的美國國債和 350 億美元的抵押貸款支持和機構證券每月到期，這只是美債殖利率上升的一個小因素。他表示，聯準會並沒有考慮調整縮表的速度，這不是聯準會正在討論考慮的事情。
重點七：金融穩定性與地缘政治
鮑爾點評，美國銀行體系相當具有韌性，無理由認為聯準會升息行動正在改變銀行業的情況。
以色列哈瑪斯戰爭持續，鮑爾指出，聯準會正追蹤地緣政治構成的經濟影響，油價尚未顯著地反映出這一輪以哈衝突，尚不清楚這是否會造成嚴重深遠的經濟影響。
市場變化
受到聯準會和鮑爾鷹派暫停升息的言論影響，美債殖利率跌幅擴大，10 年期公債殖利率下滑約 8 個基點至 4.795% 左右，美國三大指數維持漲幅、變化不大，金價略微上揚。
華爾街分析
MFS 投資管理公司首席經濟學家兼投資組合經理 Erik Weisman 稱：「在就業市場大幅降溫且通膨壓力緩解之前，聯準會將牢牢守住未來升息的選項，鮑爾會說，過去升息的滯後效應並沒有完全影響到經濟，耐心是謹慎的。」
高盛資產管理公司研判，利率將在一段時間內保持高位，該機構指出：「經濟的韌性並沒有阻礙勞動力市場的再平衡，也沒有提高薪資和價格壓力，這表明將持續通膨減弱，並表明聯準會可能會在 2024 年保持政策不變。」
信安資產管理公司首席全球策略師 Seema Shah 表示：「最新央行聲明強調金融狀況對經濟造成的壓力，這可能表明聯準會對進一步升息的興趣微乎其微。但由於經濟仍然如此火熱，通膨減速可能會遇到障礙。」
FED9月會議重點(更新時間20230921)
一文掌握Fed重點決策：鷹派利率點陣圖、明年降息空間縮小、軟著陸可能性
聯準會 (Fed) 週三 (20 日) 宣布將基準利率走廊維持在 5.25% 至 5.5% 區間，為 22 年來最高，這是聯準會今年第二次維持利率不變，暫停緊縮政策，以評估貨幣政策的滯後效應。聯準會預計今年年底前仍將升息一次，明年的降息幅度將低於此前的預期。
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一：鷹派利率點陣圖 年底前可能再升 1 碼
全球投資人的目光焦點都放在最新釋出的利率點陣圖上，該圖顯示，終點利率中位數預估值為 5.6%，這表明政策制定者認為，要控制通膨，還有更多工作要做。
聯準會仍預計今年底前將再次升息，聯邦公開市場委員會會議 (FOMC) 中的 18 位票委，有 12 位預計今年底前再升息 1 碼，而 6 位則支持維持利率不變。
鮑爾表示，FOMC 準備在情況適宜時再度升息，目前的貨幣政策立場是具有限制性的，聯準會將採取一切行動，以實現在物價穩定與充分就業的雙重目標。
聯準會年底前可能再升 1 碼，明年降息空間不大 (圖片：FOMC)
利率點陣圖還顯示，聯準會預計利率將在更長時間內保持高位。
2024 年底的聯邦基金利率為 5.1%，比 6 月時的預測 (4.6%) 少了 2 次。聯準會對 2025 年聯邦資金利率的預測也有所上調，預期中位數為 3.9%，高於先前預測的 3.4%。
從長期來看，FOMC 指出，到 2026 年，利率將達到 2.9%， 這高於聯準會所認為的既不刺激也不限制成長的「中性」利率。這是該委員會首次展望 2026 年。長期預期中性利率維持在 2.5%。
重點二：2024 年降息幅度縮減的主因
鮑爾解釋，2024 年降息預期幅度減縮，主因是聯準會官員對經濟成長的樂觀態度，而不是來自對頑固通膨日益的擔憂。
鮑爾提到：「總體而言，更強勁的經濟活動意味著我們必須在利率方面採取更多措施，這就是這次會議向大眾說明的。」
重點三：經濟預測調整
以核心個人消費支出 (PCE) 物價指數衡量的 2023 年預期通膨率也下降至 3.7%，較 6 月預期數值下降 0.2 個百分點。2024 年預期維持為 2.6%，2025 年的預期從 6 月預計的 2.2% 上調至 2.3%，更長期預期為 2.0%。
2023 年核心 PCE 通膨率預測下降至 3.7%，經濟成長預期上調，失業率前景下調。(圖：FOMC)
2023 年失業率前景也從先前的 4.1% 降至 3.8%，2024 年和 2025 年的預期均從 4.5% 下調至 4.1%，更長期失業率預期維持 4.0%。
美國今年國內生產毛額 (GDP) 成長率預估為 2.1%，高於先前預期的 1.0%。2024 年預期 GDP 成長率從 6 月預估的 1.1% 上調至 1.5%，2025 年預估成長持平 6 月的 1.8% ，2026 年同樣成長 1.8%。
本次經濟預測調整也反映到聯準會 9 月的聲明中，與 7 月相比，聯準會確實將經濟成長的描述從先前的「溫和」改為「穩健」，但也軟化了就業成長的措辭。
重點四：通膨方面仍須看到更多進展
面對對抗通膨的戰爭，鮑爾點評，雖然物價壓力已顯示出一些令人鼓舞的緩解跡象，但將通膨率回落至 2% 的目標還遠未結束。
鮑爾提到：「去年年中以來，通膨有所放緩，對家庭、企業和預測者等廣泛調查，以及金融市場的措施，反映長期通膨預期似乎仍然良好。儘管如此，將通膨率持續降至 2% 的過程還有很長的路要走。」
鮑爾表示，聯準會尚未完全相信通膨正走在正確的道路上。他指出：「我們希望看到令人信服的證據，確實證明利率已經達到適當的水平，我們正在看到進展，我們對此表示歡迎。但仍需要看到更多進展，然後我們才會願意得出這個結論。」
有「聯準會傳聲筒」之稱的華爾街日報記者 Nick Timiraos 撰文提到，目前的數據沒有好到能讓聯準會繼續升息，但也沒差到能讓聯準會明確停止升息，11 月和 12 月將有更多重要數據出爐，影響央行決策。
重點五：軟著陸可能性
聯準會主席鮑爾週三稱，軟著陸是可能的，但不是基本情景，對聯準會來說，軟著陸是一個主要目標。
當記者問及軟著陸是否是聯準會基本預期時，鮑爾立即回答「不是」，但隨後解釋說這種情況確實有可能發生。
鮑爾提到：「軟著陸的路徑可能已變窄或是變寬，最終這可能是由無法控制的因素決定的，但我確實認為這 (軟著陸) 是可能的，這就是為什麼我們對利率政策再次謹慎行事。」
重點六：中性利率可能更高
鮑爾指出：「中性利率可能更高，我們還不知道確切的情況。中性利率上升可能是經濟看起來強於預期的原因。」
重點七：美國一系列經濟挑戰
美國正面臨一系列的經濟挑戰，包括最近能源價格上漲、十月政府關門的前景、汽車工人罷工，以及美國學生貸款將於 10 月開始償還。
鮑爾稱，能源價格具有重要意義，它會影響消費者開支，可能會影響消費者的通膨預期。聯準會傾向於看淡短期的能源價格波動。
針對美國政府再面臨關門危機 ，鮑爾說：「如果政府關門並持續到下一次會議，那麼聯準會可能無法獲得一些通膨數據，很難提前說出這將如何影響聯準會例會，這將取決於各種因素。」
美國聯合汽車工會 (UAW) 威脅將在週五擴大罷工，最大影響將反映在通膨。鮑爾提到，FOMC 絕對不會對汽車工人罷工表態。
市場反應
受到聯準會「鷹派暫停」影響，截稿前，美股收低，標普指數下跌近 1%，美元指數抹去先前跌幅。對聯準會利率政策較為敏感的 2 年期美債殖利率上揚約 6 個基點，暫報 5.169%。10 年期美債殖利率走升 3 個基點，暫報 4.397%。
華爾街分析
MacroPolicy Perspectives 創始人、前聯準會經濟學家 Julia Coronado 表示：「他們沒有足夠的信心說已戰勝通膨，通膨率仍然太高了，所以聯準會要保持選擇餘地。鮑爾主席不會讓我們解除警報。」
BOK Financial 投資長 Brian Henderson 稱：「今年晚些時候他們仍然面臨升息壓力。即使利率較高，經濟維持如此強勁的時間越長，人們就會懷疑聯準會是否採取了足夠的措施來降低通膨。但這並不一定意味著聯準會必須繼續升息，直到通膨率達到 2%。」
TradeStation 市場策略全球主管 David Russell 稱：「略顯鷹派的聯準會聲明反映了自上次會議以來看到的經濟強勁勢頭，聯準會化身鴿派動力為零，尤其是在油價上漲、汽車罷工可能推高薪資和潛在汽車價格的情況下。」
信安資產管理公司全球策略師 Seema Shah 點評：「鑑於仍然強勁的經濟數據，鷹派暫停和 11 月升息的威脅揮之不去，不應令任何人感到意外。」
Shah 稱：「重點是對 2024 年的預測，最新預測表明，聯準會對其軟著陸前景抱有相當大的信心，因此明年政策寬鬆的空間非常小。明年的利率點陣圖預測無疑已經傳達利率長期走高的訊號，反映對通膨捲土重來的持續警惕和擔憂。」
資料來源:鉅亨網編譯羅昀玫2023/09/21 04:58
FED7月會議重點(更新時間20230727)
一文掌握Fed重點決策：未來行動仰賴數據、經濟成長具韌性、今年不降息
美國聯準會 (Fed) 周三 (26 日) 如預期升息 1 碼，使基準利率達到 5.25%-5.50% 的目標區間，利率中位數為 2001 年初以來最高水平。Fed 主席鮑爾 (Jerome Powell) 在記者會上重申抗通膨之戰尚未結束，強調央行將仰賴經濟數據決定後續行動，但今年不太可能降息。
重點一：尚未戰勝通膨
美國此前公布 6 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3%，探兩年新低，且已連續 12 個月自去年 6 月的逾四十年高點滑落，核心 CPI 也持續下滑，年增率為 4.8%，優於市場預期。
即使通膨明顯降溫，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議聲明指出，目前通膨居高不下，委員會仍高度關注通膨風險。
鮑爾在會後記者會上強調，Fed 尚未擊敗通膨。「我們需要看到通膨持續下滑。我們認為，肯定需要在一段時間內將政策維持在限制性水準，適合的話，我們需要準備進一步升息。」鮑爾指出目前核心通膨率仍高於 3%。
重點二：逐次會議做決定、以數據為導向
鮑爾表示，FOMC 沒有針對未來進一步升息的可能性提供指引。
他說：「我們將逐次會議做出決定，每一次的會議，我們都會問自己同樣的問題。因此，我們還沒針對未來的會議做出任何決定，包含可能的升息步伐，但我們將評估進一步收緊政策的必要性，以便讓通膨隨著時間回到 2%。」
鮑爾表示，Fed 願意等待新的數據出爐。「我們必須準備好跟著數據，考量到目前取得的進展，我們可以保持耐心，並維持堅定態度。」
鮑爾認為，當前的經濟狀況表明，限制性政策的持續時間不夠長，不足以充分發揮預期效果，可能需要在更長一段時間內採取更嚴厲的貨幣政策立場。「在有信心通膨可持續回落至 2% 目標之前，我們打算維持限制性立場，並在合適情況下進一步收緊政策。」
根據鮑爾的說法，9 月再度升息或是維持利率不變，都是檯面上的選項，具體行動取決於數據。
重點三：談經濟成長狀況
本次會議聲明指出，近期指標顯示美國經濟活動持續以「適度的」(Moderate) 的速度擴張，近月就業成長強勁，失業率維持在較低水平，但也警告，家庭和企業信貸條件收緊，可能對經濟活動、就業和通膨形成壓力，且影響程度無法確定。
鮑爾在記者會上表示，Fed 對抗通膨的同時，未來的經濟成長可能會「低於趨勢水平」(Below-trend growth)。不過，因近期經濟數據展現韌性，Fed 內部經濟學家撤回了對經濟衰退的預測。
鮑爾稱：「Fed 幕僚人員現在預測，從今年稍晚開始，經濟成長將明顯放緩，但考量到經濟韌性，他們不再預測會出現衰退。」
今年 3 月發生銀行倒閉事件後，Fed 內部具有影響力的經濟學家便預期，美國將在 2023 年稍晚步入經濟衰退。根據 6 月會議紀錄，直到 Fed 結束上月會議，官員們仍維持這項預測不變。
重點四：今年不太可能降息
一如過去幾次會議的看法，鮑爾重申 Fed 不太可能在今年降息，並指出部分 FOMC 成員已將明年降息納入經濟預測。
鮑爾說道：「我們對通膨實際上正在回到 2% 目標的信心有多大，這是我們必須判斷的事情。」
市場變化
FOMC 聲明發布後，股市表現平淡，並在鮑爾召開記者會後應聲走高，道瓊午盤漲近 200 點，尾盤回吐漲幅後一度轉跌，終場收高 82 點或 0.23%，標普 500 指數午盤由黑翻紅，終場微跌 0.02%，那斯達克綜合指數收跌 0.12%。10 年期美債殖利率下探至 3.872%，美元指數貶逾 0.3%。
華爾街分析
宏利投信 (Manulife Investment Management) 全球首席經濟學家 Frances Donald 表示，Fed 開始降息的門檻很高，需要具體數據，而這些數據有可能在今年底實現，屆時央行對於通膨獲得良好控制可能會更有信心。
Donald 認為，Fed 現在處於長期「鷹派暫停升息」(Hawkish hold) 立場，基本情境下，下一步可能是降息，但至少要等到 2024 年。鮑爾別無選擇，只能繼續發出升息威嚇，以免市場太早消化降息的可能性，並重燃通膨預期。
Key Private Bank 固定收益董事總經理 Rajeev Sharma 預估，這次可能是 Fed 今年最後一次升息，今年剩餘時間，Fed 都將按兵不動。
資料來源:鉅亨網編譯林薏禎2023/07/27 06:14
FED6月會議重點更新時間:20230615)
一文掌握Fed最新決策：鷹派暫停升息、今年可能再升2碼、緊縮效果未盡顯
美國聯準會 (Fed) 周三 (14 日) 結束為期兩天的政策會議，官員們一致同意將基準利率維持在 5%-5.25% 不變，是去年初啟動升息循環以來首次暫停，符合預期，但利率預測顯示，高達半數聯邦公開市場委員會（ FOMC） 委員支持今年再升 2 碼，這將使基準利率在年底達到 5.6% 左右，高於市場普遍預估。
FOMC 聲明指出，本次會議將利率維持於目標區間不變，是為了讓委員會評估額外資訊，以及其對貨幣政策的影響。
聯準會最新利率聲明與主席鮑爾記者會重點摘錄
重點一：半數以上 FOMC 委員預估年底前還會升息
根據利率點陣圖，18 位 FOMC 委員中有 9 位預測年底利率將落在 5.5%-5.75% 目標區間，利率中位數為 5.6%，高於 3 月時預測的 5.1%，暗示今年還會再升息 2 碼。另有 2 位委員預測今年剩餘時間不會再升息，4 位預測今年只會再升 1 碼，3 位預測至少升 3 碼。
鮑爾在記者會上表示，幾乎所有官員都認為年底前進一步升息是合適的，但他拒絕透露 7 月是否會再度升息。
聯準會也調升未來兩年的利率預測，2024 年和 2025 年利率預估值中位數分別為 4.6% 和 3.4%，高於此前預估的 4.3% 和 3.1%。
半數 FOMC 委員預估，今年利率將達到 5.5%-5.75% 目標區間。(圖: 聯準會)
重點二：升息影響尚未完全顯現
6 月經濟預測摘要 (SEP) 顯示，今年實質國內生產毛額 (GDP) 成長率，從 3 月預測的 0.4% 上修至 1%，失業率自 4.5% 下修至 4.1%，核心個人消費支出物價指數 (PCE) 成長率則從 3.6% 調升至 3.9%，經濟前景依然強勁。
聯準會聲明指出，在就業成長穩健和失業率仍低的情況下，經濟呈現溫和擴張，通膨仍居高不下。
鮑爾樂見抗通膨進展，認為讓通膨降溫的各項條件正逐漸到位，像是低於趨勢的成長、就業市場吃緊狀況緩解等，但想要讓這些條件真正起作用，還需要一些時間。
聯準會將 2024 年和 2025 年的 GDP 成長預測各下修 0.1 個百分點，至 1.1% 和 1.8%，失業率預估值均為 4.5%，核心 PCE 分別為 2.6% 和 2.2%。
Fed 上修今年經濟成長、核心通膨預測，並調降失業率預估值。(圖: 聯準會)
重點三：何時降息
鮑爾認為只有在通膨大幅下滑的情況下，才有可能降息，這可能需要幾年的時間。
他說：「只有在通膨明顯下降的情況下，降息才會是合適的，再說一次，我們談的是幾年的時間。正如大家所見，委員會當中沒有人支持今年降息，我認為這根本就不合適。」
鮑爾談到目前在壓低租金成本方面仍缺乏進展。美國本周公布 5 月消費者物價指數 (CPI)，其中住房指數年增率雖略微下滑至 8%，增幅仍占核心 CPI 年增率超過六成，租金年增率也高達 8.7%。
鮑爾說：「事實上，我們確實需要租金成本觸底，或者至少讓增幅維持在較低水平，因為我們希望看到通膨下滑。光租金成本就占了 CPI 約三分之一，和 PCE 的一半，所以這很重要。」
市場反應
聯準會公布利率決策後，美股主要指數短線急挫，道指午盤跌幅一度擴大至 400 點，尾盤跌勢收斂，終場收低約 232 點，標普 500 和那指尾盤黑翻紅，小幅收高 0.08% 和 0.4%，費半急拉收高 1.5%。
對貨幣政策敏感的美國 2 年期公債殖利率，在利率決議公布後短線跳升，截稿前報 4.716%，為 3 月以來最高水平；10 年期美債殖利率收復部分跌勢，截稿前仍下滑至 3.8%；美元指數走貶，一度逼近一個月低位，截稿前報 102.99。
華爾街觀點
高盛資產管理 (Goldman Sachs Asset Management) 全球固定收益聯席主管 Whitney Watson 表示，考量到經濟仍具韌性，未來再升息兩次也不足為奇。他認為，聯準會暫停升息的決定，與最近的就業和通膨數據一致。
eToro 分析師 Callie Cox 說，6 月利率點陣圖表明 Fed 將繼續升息，這可能成為股市的絆腳石，因持續的高利率將加劇對經濟的束縛，進而拖累成長。她並表示，在過去的三個升息循環中，央行最後一次升息後，至少七個月才會開始降息。
BOK Financial 首席投資策略師 Steve Wyett 表示，Fed 跳過升息的決定肯定是鷹派，他認為 Fed 明確傳達進一步升息的訊號，而且沒有屈服於希望看到經濟軟著陸的想法，Fed 將繼續關注就業市場動向，來決定未來如何調整利率決策。
資料來源:鉅亨網編譯林薏禎2023/06/15 06:22
FED5月會議重點更新時間:20230504)
一文掌握Fed重點決策：暗示暫停升息、今年不降息、衰退機率低
鉅亨網編譯羅昀玫2023/05/04 06:08
聯準會 (Fed) 週三 (3 日) 公布 5 月利率會議決定，將基準利率調升 1 碼至 5% 至 5.25% 區間，創 2007 年 8 月以來最高，這是去年 3 月啟動升息周期以來的第 10 次升息。
儘管聯準會暗示暫停升息，但在聯準會主席鮑爾釋出「今年不太可能降息」的言論後，美股走勢急轉直下。
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一：暗示暫停升息
聯準會正接近所謂的「鷹派暫停」，也就是不升息，但是表明目前仍處於緊縮循環當中。
會後聲明寫道，委員會將密切關注即將到來的資訊，並評估對貨幣政策的影響，並省略先前 (3 月) 聲明中出現的一句話，即「委員會預期一些額外的政策緊縮或許是合適的」。
鮑爾在記者會上聯準會討論暫停升息的可能性，但沒有在 5 月份這麼做，聯準會正不斷接近暫停升息，但這尚未成為定局，未來利率決定將取決於即將公布的數據。
他強調：「原則上，我們無需升息至過高的水平。」「貨幣政策的立場已經足夠緊縮，或者接近足夠緊縮，可以使通膨隨著時間的推移回到 2% 的目標。」此言暗示，6 月即將舉行的聯準會會議可能暫停升息。
重點二：抗通膨還有很長的路要走
目前通膨率仍遠高於聯準會 2% 的長期目標，美國 3 月消費者物價指數 (CPI) 年增 5%，扣除食品和能源成本的核心 CPI 年增 5.6% 符合市場預期，但略高於前值 5.5%，凸顯美國通膨穩步降溫，但核心通膨仍頑強。
鮑爾說，雖然通膨在過去一年有所改善，但抑制價格壓力的鬥爭遠未結束。自去年年中以來，通膨有所緩和，但通膨壓力持續居高不下，通膨回落至 2% 的過程還有很長的路要走。
鮑爾認為，通膨率不會在一夜間就降到 2%。限制性貨幣政策可能需要一段時間才能使通膨下滑。
聯準會週三宣布量化緊縮 (QT) 仍持續進行，聯準會仍維持每月將資產負債表縮減 600 億美元的美公債和 350 億美元的抵押擔保證券 (MBS) 計畫。
重點三：經濟衰退可能性低
鮑爾樂觀預計，美國經濟將適度增長，經濟衰退的機率低
他提到：「這一次可能真的不一樣，原因是勞動力市場疲軟的初步跡象表明，美國經濟軟著陸的道路並非不可能。在我看來，我們有可能持續讓勞動力市場降溫，而不會像之前許多事件那樣出現失業率大幅上升。」
他指出：「薪資增長一直在下降，這是一個好兆頭。下降到更可持續的水平。在我看來，避免經濟衰退的可能性比發生經濟衰退的可能性更大。」
重點四：今年不太可能降息
鮑爾稱，如果聯準會官員是正確的，那麼降息可能需要一些時間才能看起來合理，此言意味今年不太可能降息。
鮑爾稱：「委員會的觀點是，通膨不會這麼快下降，這需要一些時間，如果那個預測大體上是正確的，那麼降息就不合適了。」
鮑爾研判：「需求和勞動力市場狀況可能需要進一步走弱，才能看到非住房服務領域取得進展，降息才會是合適的。」
儘管鮑爾重申 2023 年不太可能降息，但截稿前，根據 CME Group 的 FedWatch Tool 最新數據顯示，市場預期聯準會最快 9 月開始降息。
重點五：銀行危機
鮑爾重申最新聲明提到的內容，聯邦公開市場委員會表示，銀行系統的壓力可能會導致美國經濟信貸狀況收緊，這可能會對通膨和經濟造成壓力。
鮑爾也強調，銀行穩健且有彈性，聯準會將從一系列銀行倒閉事件中汲取教訓。
針對矽谷銀行事件，鮑爾表示，矽谷銀行擠兌速度之快是前所未有的，未來需要由監管機構解決。
鮑爾稱：「矽谷銀行的擠兌速度前所未有，現在需要在監管和監督中以某種方式因應，金融監管副主席巴爾將領軍設計解決這些問題的方法。」
針對第一共行銀行被摩根大通收購，鮑爾發表首次評論。
被問及是否擔心摩根大通收購第一共行銀行變成規模更大的銀行？鮑爾回應：「我們不希望最大的銀行進行大型收購，但這是一家瀕臨倒閉的銀行的例外事件，此次收購對銀行體系來說是一個好結果。」
重點六：擔憂美債違約
聯準會將於 6 月 13 日至 14 日召開利率會議，相當接近達到債務上限的時間。
美國財政部長葉倫週一警示，美國最早可能在 6 月 1 日觸及債務上限，若美債違約，恐將引發「經濟災難」，並在未來幾年推高利率。美國總統拜登已致電國會參眾兩院領袖，要求他們出席 5 月 9 日的協商會議。
鮑爾認為，解決兩黨債務上限僵局是國會和拜登政府的任務，他警示，美國債務違約將是前所未見的，這對美國經濟造成高度不確定和相當多變的後果，央行無法保護美國經濟免受主權違約的影響。
鮑爾稱：「任何人都不應認為聯準會真得能保護經濟和金融體系以及我們的全球聲譽免受此類事件可能造成的損害。」
市場反應
受到聯準會接近「鷹派暫停」影響，美股走勢急轉直下，標普尾盤跳水收黑 0.7%，美元指數下滑約 0.65%，金價攀升超過 1.2%。
債券價格走高，對聯準會利率政策較為敏感的 2 年期美債殖利率下滑 14 個基點，暫報 3.8316%，10 年期美債殖利率跌幅擴大到 9 個基點，暫報 3.349%。
華爾街分析
Bleakley Financial 投資長 Peter Boockvar 表示：「聯準會 5 月聲明重點與 3 月的大致相同。他們特別重申，美國銀行體系是健全和有彈性的，還重申家庭和企業信貸條件收緊可能會對經濟活動、招聘和通膨造成壓力。
Boockvar 稱：「正如市場預期的那樣，現在是暫停升息的時候了，這意味著對抗通膨仍在進行中，但至少他們可以坐下來決定，緊縮政策程度可能適合，通膨將隨著時間的推移回到 2% 的目標。」
加拿大皇家銀行分析：「聯準會刪除『一些額外緊縮政策』，在我們看來，這種新語言表明委員會的基本預設是在 6 月暫停升息，這符合市場共識和定價。」
Vital Knowledge 創辦人 Adam Crisafulli 表示，鮑爾可能正把升息工具「放回工具箱」。他說：「這次訊號強烈顯示聯邦資金利率已達到 (緊縮) 循環的高點，鮑爾並沒有完全消除持續升息的可能性，但大體上對市場溝通的方式顯示，他們已經把『升息』放回工具箱。」
FED3月會議重點更新時間:20230323)
一文掌握Fed重點決策：通膨仍高 今年不降息 銀行危機和QT看法
聯準會 (Fed) 週三 (22 日) 宣布調升 1 碼，將基準利率走廊升到 4.75% 至 5% 區間，為 2007 年以來最高水平，聯準會主席鮑爾在記者會上提及通膨依舊高漲，澆熄市場對今年降息的預期，並對近期銀行危機和量化緊縮 (QT) 政策提出見解。
聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
重點一：升息 1 碼的原因
聯準會本週在升息問題上面臨艱難的決定，升息可能展現抗通膨決心，但恐會加劇銀行業危機引發的市場動盪。
聯準會最終不願讓去年 3 月以來抗通膨的成果前功盡棄，決定將基準利率調升 1 碼至 4.75% 至 5% 區間。
鮑爾週三在會後記者會上透露，本次會議開始前幾天，聯準會曾考慮過暫停升息，但官員們研判銀行業健康且有韌性，這次的升息行動最終得到聯邦公開市場委員會 (FOMC) 成員一致支持。
重點二：升息循環步入尾聲 但今年不降息
最新聲明和最新利率點狀圖皆暗示升息循環步入尾聲，內容提到，聯準會官員預測「一些額外政策緊縮」可能是適當的，以便使貨幣政策立場具有足夠的限制性，並隨著時間的推移使通膨率恢復到 2%。
最新利率點狀圖顯示，18 位 FOMC 票委中有 10 位預測終點利率為 5.1%，相當於 5% 至 5.25% 的目標區間，與去年 12 月的估計持平，表明大多數官員預計聯準會在今年剩餘的時間內只會再升息一次，接著美國央行將終止抑制通膨的戰爭。
多數聯準會官員預期終點利率為 5.1% (圖片：FOMC)
鮑爾透露，銀行面臨壓力的數週之前，數據表明終點利率可能會上升，但現在存在著很多不確定性，銀行壓力抵消這一點。利率路徑將根據情況進行調整，逐次會議作出決定，利率決策仍取決於經濟數據。
芝加哥商業交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示，交易員預測聯準會 5 月份升息 1 碼可能性超過 50%，但降息預期加深，市場暗示聯邦資金利率將在 12 月降至 4.18% 左右。
然而，鮑爾指出，聯準會認為今年不會降息，今年降息不是聯準會的基本預期。
重點三：量化緊縮 (QT) 立場
美國矽谷銀行倒閉引發金融恐慌，對金融體系穩定的信心正快速流失，隨後聯準會祭出救市計畫，華爾街認為，聯準會本質上已啟動量化寬鬆 (QE)。
聯準會 3 月 12 日推出緊急融資新工具銀行定期融資計畫 (BTFP)，為面臨流動性危機的銀行提供貸款，以避免資金壓力外溢，這促使聯準會資產負債表停止緊縮並有擴張趨勢。
對此，鮑爾週三明確指出，聯準會正在持續大幅縮減資產負債表，不會停止縮表而造成政策扭曲。
鮑爾稱，資產負債表擴張主要反映短期貸款，近期資產負債表擴張與貨幣政策無關，資產負債表擴張是暫時的，這有益於解決銀行業問題，聯準會官員們還沒有討論過改變縮表計畫的問題。
重點四：矽谷銀行等近期銀行倒閉問題的立場
鮑爾認為，由於一系列銀行業倒閉事件可能會影響到美國經濟，承諾將從本次銀行業危機中汲取教訓。
鮑爾指出：「少數銀行突然陷入艱難的處境，促使聯準會、美國財政部、聯邦存款保險公司 (FDIC) 採取果斷行動，準備動用所有工具來確保銀行系統的安全... 過去一週，美國銀行系統的存款流動有所穩定，銀行系統健康且具有韌性。」
鮑爾研判：「近期一系列銀行業倒閉事件可能會影響到美國經濟，但預測可能只會造成溫和的影響，信貸條件亦可能會大幅收緊，聯準會無須利率政策方面再採取大動作，美國央行正在評估最近所發生的事情，也將從這一事件中吸取教訓，將繼續密切監測形勢。」
關於矽谷銀行破產事件，鮑爾稱，聯準會推出 BTFP 新工具似乎是正確的，這對聯準會沒有帶來風險。矽谷銀行管理層的嚴重失誤導致銀行面臨流動性風險，這可能需要進行監管和監督方面的變革。
聯準會副主席巴爾 (Michael Barr) 將領導對矽谷銀行倒閉事件的審查，審查結果將於 5 月 1 日公布。鮑爾週三稱，相信對矽谷銀行的監管評估將讓人感到滿意。
重點五：對通膨和就業市場的觀點
聯準會週三調整經濟預測，略微調高通膨預期。官員們預估今年整體個人消費支出物價指數 (PCE) 預測值為 3.3%，高於去年 12 月份的 3.1%。失業率估值下調至 4.5%，低於去年底預測的 4.6%。國內生產毛額 (GDP) 成長率估值從去年底的 0.5% 下修至 0.4%。
聯準會週三調整經濟預測，略微調高通膨預期 (圖片：FOMC)
鮑爾稱，美國通膨依然太高，勞動力市場仍然緊張。如果沒有實現物價穩定性，美國經濟將不會良好地運作，通膨回落至 2% 的目標還有很長一段路要走。
鮑爾還提到，通膨回落確實在發生，薪資增長顯示出一些緩解的跡象，聯準會非常關注的非住房服務價格仍未出現下降，今年失業率存在高度不確定性，非常難以預測。
重點六：經濟軟著陸的可能性
儘管美國經濟有下行風險，鮑爾認為，依舊有機會實現經濟軟著陸。
他指出：「經濟衰退往往是非線性的，因此很難透過模型預測，當前的銀行危機很難看出會對軟著陸造成什麼影響，但我依舊認為有一條通往軟著陸的道路。」
市場變化
聯準會 (Fed) 主席鮑爾 (Jerome Powell) 澆熄今年降息希望，而且美國財政府葉倫暫時無意擴大聯邦存款保險制度的覆蓋範圍和保險額度，美股震盪收黑，道瓊收盤大跌逾 500 點，美元指數走弱，金價下滑，十年期美債殖利率下探，暫報 3.451%。
華爾街分析
Integrity Asset Management 投資組合經理 Joe Gilbert 預測：「鮑爾試圖兩全其美、安撫鷹派和鴿派，這最終可能是今年最後一次升息，但鮑爾必須讓市場相信這不是因為那樣會過度放鬆金融環境，銀行業倒閉帶來的經濟疲軟尚未顯現，聯準會知道這一點，但他們不能危言聳聽。」
Inflation Insights 創始人 Omair Sharif 點評：「鑑於離年底還有很長一段路要走，而且如果銀行業的壓力很快得到緩解，聯準會可能會重新更加密切地關注通膨，這似乎不是一個高門檻，一些額外的政策緊縮可能是合適的，不指望 5.1% 將會是終點利率。」
Oanda 高級市場分析師 Edward Moya 指出：「鮑爾一開始就指出銀行體系穩健，但財政部長葉倫打消了這一想法，葉倫關於存款保險的評論令投資者感到不安，因為銀行業的動盪不會很快消失。」
資料來源&詳文:https://news.cnyes.com/news/id/5122190?exp=a
FED2月會議重點更新時間:20230202
一文掌握Fed最新決策：持續升息措辭不變、今年不適合降息、軟著陸希望仍存
聯準會 (Fed) 周三 (1 日) 一如預期將升息幅度減至 1 碼 (25 個基點)，使聯邦資金利率達到 4.5%-4.75% 目標區間，並重申「持續升息」措辭不變。主席鮑爾 (Jerome Powell) 會後坦承通膨確實有稍微減緩，但仍處在高點，這場對抗通膨的戰役還沒拿下勝利。
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明重申，為了實現足以限制經濟成長的政策立場，讓通膨隨著時間回到 2% 目標水平，委員會認為持續升息 (ongoing rate increases) 是適當的，不過，未來的升息程度，將取決於過去累積的行動、貨幣政策滯後性以及經濟和金融狀況的進展。
聯準會最新利率聲明與主席鮑爾記者會重點摘錄
重點一：抗通膨之戰尚未拿下勝利
記者會一開始，鮑爾便再度展現對於打擊通膨的堅定立場，強調通膨可能為消費者和勞動力市場帶來問題。
鮑爾表示，Fed 仍致力於壓低通膨，並重申「持續升息」的措辭。
他坦承美國已進入通膨減緩 (disinflation)，但還在初步階段，央行還有很多工作要做，現在就宣告勝利還太早。
他說：「我們的重點不是短期波動，而是更廣泛金融條件的持續變化，我們還沒有採取足夠的限制性政策立場，這就是為何我們預估會持續升息。」
雖然認為近期商品和租金價格下跌是好事，但鮑爾指出，目前還沒有看到核心通膨的服務項目出現下滑跡象。
重點二：今年不適合降息
鮑爾表示，就央行給出的前景來看，他認為 Fed 不會如一些主要策略師預測那樣在今年降息。
他說：「目前的前景是經濟成長放緩、失業率溫和上升和通膨緩慢下滑，若經濟表現大致符合這些預期，那麼今年就不適合降息。」Fed 將在 3 月會議上更新利率和經濟預測。
重點三：軟著陸仍有希望
面對外界對於美國經濟能否實現軟著陸的質疑，鮑爾稱，雖然經濟增速放緩，他對今年美國經濟的基本預測仍是正成長。
鮑爾依舊相信，Fed 可以在避免美國陷入嚴重經濟衰退的情況下，實現 2% 通膨目標，而且不會導致失業率大幅上升。
重點四：債務上限
當被問及對債務上限的看法，鮑爾認為責任歸屬在於國會。
他說，國會取消債務上限是讓聯邦政府履行義務的唯一出路，任何偏離這條路的行為都將帶來高風險，但他表示，就算國會沒有採取行動，也不應指望 Fed 能保護美國經濟不受此影響。
市場反應
FOMC 聲明發布後，道瓊指數午盤一度挫逾 300 點，在鮑爾召開記者會後，道瓊尾盤收復跌勢，終場微幅收高，標普 500 指數和那斯達克綜合指數分別收紅 1.05% 和 2%。美債殖利率和美元指數延續跌勢。
利率決議發布後，利率交換市場 (Interest rate swaps) 交易員預估，Fed 政策將從今年年中開始轉向鴿派。
根據芝商所 (CME) 的 FedWatch 工具，目前交易員預期 Fed 3 月再升息 1 碼的機率約 86%，但對 5 月再度升息的前景已經降溫。
與今年 Fed 會議相關的利率交換合約顯示，貨幣市場參與者現在預期，利率將在 6 月達到 4.9% 的高峰，並在年底降至 4.4%，意即下半年可能會降息約 2 碼。
華爾街分析
Interactive Brokers 資深經濟學家 Jose Torres 表示，市場參與者不應期望 Fed 在今年稍晚降息。雖然商品價格正在快速下滑，但原物料和服務價格卻加速上漲，且今日公布的職位空缺數據顯示勞動力市場非常有彈性，通膨問題還沒有解決，Fed 對抗通膨的工作還沒有結束。
Evercore ISI 認為，Fed 正在為未來的政策舉措保留餘地。副主席 Krishna Guha 說：「我們認為，委員會發出的訊號顯示，目前看到的跡象不足以用來評估是否可暫停升息，且他們仍傾向再升息 2 次。」
不過，Guha 指出，對於未來一連串資訊是否支持通膨進一步下滑，Fed 仍抱持開放態度，在決定 6 月是否進行最後一次升息之前，Fed 可能會在 3 月停止升息，並略過 5 月，以觀察第 2 季數據的發展。
安聯投信 (Allianz Investment Management) 資深投資策略師 Charlie Ripley 認為本次會議「略微偏鴿」。
他說，央行的升息已接近尾聲，未來利率走勢不明朗，顯示 Fed 即將結束升息周期。在經濟數據趕上政策之前，Fed 可能會按兵不動，這次把升息步伐放慢至 1 碼就是一個明顯信號，表明央行更有信心，當前的緊縮政策正在產生預期的影響。
資料來源&詳文:https://news.cnyes.com/news/id/5074096
【美元指數介紹、交易時間、跳動一檔多少、保證金多少、漲跌幅；美元指數貨幣成比重】
資料來源: DailyFXasia
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